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Los fondos de capital privado alcanzaron un récord de $191 mil millones en adquisiciones de atención médica en 2025. Solo en marzo de 2026, los investigadores rastrearon 8 compras, 68 adquisiciones adicionales y 23 inversiones de crecimiento. Su médico, su dentista, su enfermera de cuidados paliativos — las probabilidades crecen de que una firma que gestiona miles de millones en capital de inversores ahora se sitúe entre usted y su atención.

Los números no son sutiles. Las adquisiciones de capital privado en atención médica alcanzaron niveles récord en 2025, con un valor de transacciones divulgadas que supera un estimado de $191 mil millones, superando el máximo anterior establecido en 2021, según el Informe Global de Capital Privado en Atención Médica 2026 de Bain and Company. El ritmo no ha disminuido al entrar en 2026. El Proyecto de Partes Interesadas de Capital Privado documentó 8 compras, 68 adquisiciones adicionales y 23 inversiones de crecimiento en atención médica solo en marzo de 2026.

Los sectores que se están consolidando son como un mapa del sistema de salud estadounidense. La atención dental ha sido una de las áreas más activas desde 2023. La oftalmología se está acelerando: las firmas de capital privado la ven atractiva debido a una población que envejece, un alto volumen de procedimientos y un mercado fragmentado de prácticas independientes listas para la consolidación. Las clínicas de fertilidad están siendo adquiridas a gran escala. Las empresas de atención domiciliaria y cuidados paliativos están siendo agrupadas en plataformas regionales y nacionales. La salud conductual, incluyendo servicios para jóvenes, tratamiento del autismo y recuperación de adicciones, ha sido un objetivo importante de consolidación durante años.

La investigación disponible sobre lo que hace la propiedad de capital privado a la calidad de la atención médica no es alentadora. Los estudios muestran consistentemente que la consolidación entre los proveedores de atención médica eleva el costo de la atención con poca o ninguna mejora en la calidad. Algunas investigaciones muestran descensos. En empresas de salud conductual juvenil de propiedad de capital privado, los investigadores han documentado tácticas de recorte de costos que incluyen reducción de personal, dependencia de personal sin licencia y fallas de mantenimiento de instalaciones que han llevado a abuso, negligencia y condiciones inseguras para los niños bajo su cuidado.

La defensa estándar del capital privado es que la gestión profesional y la inversión de capital mejoran las operaciones de prácticas fragmentadas y con poco financiamiento. Hay casos en los que ese argumento se sostiene. Pero la estructura de una compra apalancada — donde del 60 al 90 por ciento del precio de adquisición se financia con deuda cargada a la empresa adquirida — crea un conjunto fundamentalmente diferente de incentivos que los de un médico independiente o un sistema de salud sin fines de lucro. La deuda debe ser atendida. El fondo tiene un plazo definido, típicamente de cinco a siete años, para generar un retorno. La presión que crean esas restricciones no desaparece solo porque el producto que se vende es atención médica.